经济金融 · 2022年2月19日

常见经济指标汇总

GDP

国内生产总值(Gross Domestici Product) 是一个国家(或地区)所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。GDP是国民经济核算的核心指标,也是衡量一个国家或地区经济状况和发展水平的重要指标。

CPI

消费者物价指数(Consumer Price Index),又名居民消费价格指数,是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。它是进行经济分析和决策、价格总水平监测和调控及国民经济核算的重要指标。其变动率在一定程度上反映了通货膨胀或紧缩的程度。一般来讲,物价全面地、变化对比、持续地上涨就被认为发生了通货膨胀。

CPI低于0意味着发生了通缩。商品降价导致企业利润下降,引起裁员失业。因此保持1%~2%的温和通畅率是最好的。

PPI

生产价格指数(Producer Price Index,PPI) 是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数,是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标,也是制定有关经济政策和国民经济核算的重要依据。生产者物价指数与CPI不同,主要的目的是衡量企业购买的一篮子物品(原材料、能源等)和劳务的总费用。由于企业最终要把它们的费用以更高的消费价格的形式转移给消费者,所以,通常认为生产物价指数的变动对预测消费物价指数的变动是有用的。

PPI向上,说明需求旺盛,经济周期向上;PPI向下,则代表经济周期向下。因此PPI是周期类投资必看指标,PPI不涨,就不要大举投资钢铁、有色、煤炭和石油等周期性行业

M0、M1、M2

M0 = 流通中的现金

M1 = M0 + 活期存款

M2 = M1 + 定期存款

以上三者按照流动性排倒序,M1比M2更活跃。当货币供应量上升时,如果M1比M2增长更快,说明大家把钱从定期存款取出,市场上资金活跃,通常会发生牛市。M1下穿M2,意味着市场货币收缩,大家不看好投资。

这个指标跟房价也有关系。货币宽松,房价才能上涨;货币收缩,M1下降房价就会回落。

国债十年收益率

一般用国债十年收益率来表示市场的无风险收益率。

当市场缺钱,国债收益率就会上升,因为缺钱国家就需要给出更高的利息吸引投资者购买国债,所以国债收益率上升时股市往往表现不好。国债收益上升过急,就很有可能形成股债双杀。比如2016年底,债卷市场表现就不是很好。

国债收益率下行,意味着市场上的钱越来越多,市场基金很充裕,是投资债券的好时机。 国债收益率下降得越快,债券价格就会涨得越多。这是因为国债收益率下降时经济处于降息周期,新发债券给出的收益较低,投资者倾向于购买老债券,因此证券价格上涨。

社会融资总额

主要包括银行贷款、股票融资、发债融资、非标融资和专项债这几项的总额。该指标反映资金需求程度,通常跟M2走势差距不大。

社会融资总额下降说明经济需求比不足,大家对未来不看好。

社会消费品零售总额

经济发展三驾马车包括投资、出口和消费。社会消费品零售总额反应消费者的消费能力和意愿,是表现国内消费需求最直接的数据。

PMI

采购经理指数(Purchasing Managers’ Index),是通过对采购经理的月度调查汇总出来的指数,能够反映经济的变化趋势。如果采购经理看好经济,就会加大采购量,态度积极乐观;反之则会减少采购。因此PMI通常是经济的先行指标。

PMI的枯荣线为50,50以上代表经济扩张,50以下代表经济收缩。PMI每个月会有统计局数据和财新PMI公布,统计局PMI主要统计国企数据,财新PMI代表中小企业。

CRB

路透社公布的追踪大宗商品走势的指数,通常反映了大宗商品的周期性波动。大宗商品的周期反应经济周期。大宗商品包括工业金属、贵金属、农产品和能源品。CRB不呈现上涨趋势,尽量不要投入到周期性行业。

库存分为:主动去库存(经济不景气)、涨价去库存(经济复苏)、主动补库存(经济繁荣)、被动补库存(开始衰退)四个周期。

信用利差

李嘉诚和张三同期向银行借贷,由于李嘉诚违约概率更低,因此银行给李嘉诚5%的利率,给我10%的利率,由此产生5%的信用利差。但是当经济发展好,银行资金充裕,信心更强,给李嘉诚4%的利率,给我7%的利率。此时信用利差就由5%下降到3%.

因此,信用利差上涨,说明经济遇冷,中小企业融资成本上升;信用利差下降,说明经济向好,中小企业贷款成本下降。

MLF

中期借款便利(Medium-term Lending Facility) 发挥中期政策利率的作用,通过调节向金融机构中期融资的成本来对金融机构的资产负债表和市场预期产生影响,引导其向符合国家政策导向的实体经济部门提供低成本资金,促进降低社会融资成本。

MLF的变动代替基准贷款利率,MLF持续走低,贷款利率也会下降,相当于变相降息。反之则有加息的效果。

DR007

银行间市场7天质押回购利率是存款类机构间(交易者主要指银行机构)利率债质押(质押品仅限于国债、央行票据、政策性金融债)的七天回购利率。该指标能更好地反映银行体系流动性松紧状况。

参考资料

[1] 【干货】11分半钟看懂各种经济指标 GDP CPI PPI M2 利率 PMI CRB

书包是笨蛋

现深圳大学数据科学与工程实验室底层研究生,关注数据库与分布式系统,和其他好玩的事物。Just for fun.